Opción De Llamada Binaria Vega

Opción de llamada binaria Vega Introducción a la opción de llamada binaria Vega Opción de compra binaria vega mide el cambio en el precio de una opción debido a un cambio en la volatilidad implícita y es el gradiente de la pendiente del perfil de precios de opciones binarias de compra versus volatilidad implícita. Esta página proporciona la derivación de la fórmula de la opción de compra binaria vega de los primeros principios, ilustra la opción de compra binaria vega con respecto al tiempo de expiración y la volatilidad implícita, seguido por la fórmula misma. Los tipos de interés cero se asumen como de costumbre. La vega tiene una importancia crucial al llevar a cabo la gestión de riesgos de la cartera de opciones binarias o simplemente al tomar una sola posición especulativa. Para el market maker de opciones que está llevando a cabo una gestión dinámica del riesgo de la cartera, vega es en efecto lo que el mercado delta-neutral está negociando, constantemente comprando y vendiendo 'vol' y protegiendo los deltas a través de la negociación del subyacente. Así que para el creador de mercado, saber que vega es lo mismo que un comerciante de futuros sabiendo cuántos contratos de futuros son largos / cortos. El operador que utiliza opciones binarias para tomar vistas direccionales necesita entender el efecto de vega ya que una compra de llamadas binarias podría complementarse con un aumento en el subyacente, pero un cambio en la volatilidad implícita podría afectar negativamente al valor de la opción de llamada binaria después de el movimiento. Opción de llamada binaria Vega y Finite Vega La vega V de cualquier opción se define por: V = δP / δσ P = precio de la opción Σ = volatilidad implícita ΔP = un cambio en el valor de P Δσ = un cambio en el valor de σ La figura 1 muestra los perfiles binarios de precios de opciones de compra sobre diferentes volatilidades implícitas. La Figura 2 muestra cómo con siete precios subyacentes estáticos las opciones de compra binarias cambian de valor a medida que la volatilidad implícita aumenta de 1,0% a 45,0%, por lo que en efecto un perfil de la Figura 2 es una sección transversal vertical a ese precio subyacente en la Figura 1. Lo que también se puede reconocer es que la leyenda se invierte de la misma ilustración en la opción binaria put vega. Esto es porque a 99.75 en el ejemplo de opción de venta la opción es in-the-money, mientras que con la opción de opción aquí, la opción está fuera del dinero. Cuando el precio subyacente es de 100.00 la opción está en el dinero y los cambios en la volatilidad implícita no tiene efecto en el precio de la opción binaria, ya que siempre es 50. El perfil de 18.0% de la Figura 1 es el más alto de los perfiles cuando fuera (Donde S & lt; 100.00) pero el más bajo de los perfiles cuando la opción de llamada binaria está en el dinero (S & gt; 100.00). Lo que esto sugiere es que a medida que aumenta la volatilidad implícita la opción aumenta en valor cuando fuera del dinero (vega positivo) y disminuye en valor cuando en el dinero (vega negativo). Fig.1 - Opción de Llamada Binaria Perfiles de precios w. r.t. Volatilidad implícita La figura 2 muestra cómo las opciones de llamada binarias cambian el valor para un precio subyacente particular donde la volatilidad implícita se muestra en el eje horizontal. El gradiente de un perfil individual para una volatilidad implícita particular proporcionará el vega para esa opción de llamada binaria. Es evidente que por debajo del valor razonable de 50, es decir, cuando las opciones están fuera del dinero, el valor de la opción aumenta a medida que la volatilidad implícita aumenta a lo largo del eje inferior, lo que significa perfiles positivamente inclinados y, por tanto, vegas positivos. Al mismo tiempo por encima del precio de valor razonable de 50 las opciones están cayendo en valor a medida que aumenta la volatilidad implícita, dando lugar a perfiles negativamente inclinados y vegas negativo. Como la volatilidad implícita continúa subiendo a 45.0% todos los perfiles acordeon alrededor de 50 y se aplanan conduciendo a vega muy baja a muy altas volatilidades implícitas. Fig.2 - Opción de Línea Binaria Perfiles de Precios con Precios Fijos Subyacentes La vega (como se representa por la fórmula anterior Eq (1) mide el gradiente de las pendientes en la Figura 2. La Figura 3 es el perfil de precios S = 99.75 que va de 4.0% volatilidad implícita a 16.0% volatilidad implícita, es una sección del perfil 99.75 de Fig.2. Se han añadido acordes alrededor del 10,0% de volatilidad implícita de modo que, por ejemplo, el acorde del 6,0% se extiende desde el 7,0% vol hasta el 13,0% vol. Dado que el perfil de precios está aumentando exponencialmente, el gradiente de los acordes disminuye cuanto mayor sea la longitud del acorde. El gradiente del acorde se define por: Gradiente = (P2 - P1) / (σ2 - σ1) P1 = Valor de la llamada binaria en σ1 Es decir, Gradiente = (42,4366 - 36,4953) / (13 - 7) = 0,9902